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在已披露2020年上半年业绩的339家A股医药企业中， 16家营收超百亿元，其中中药企业2家（白云山、云南白药）； 20家净利润超10亿元，其中中药企业4家（云南白药、白云山、华润三九、吉林敖东）； 14家企业毛利率超90%，中药企业1家（吉林敖东）；68家研发投入超亿元，其中中药企业9家。在339家A股医药企业中，业绩双跌的企业从50%以上的比重下滑至42%；药企净利润亏损从53家减至43家。而在我们统计的60家中药上市企业中，一季度、二季度业绩双跌企业均为42家，占比71.7%，高于行业平均值，说明中药企业还未扭转不利的经营局面，困难较大。亏损企业由9家减至7家，减少了2家。

一、中药上市公司整体业绩优于中药工业企业整体业绩

上半年，60家中药上市公司营业收入1417亿元人民币，同比下降7.5%,比全行业工业增速-9.9%减少了2.4个百分点。上半年利润总额170.5亿元人民币，同比下降13%，比全行业工业增速-16.1%，提高了3.1个百分点。无论是营收还是利润，60家中药上市公司整体业绩均优于中药全行业工业企业业绩。

二、大企业抗风险的能力稍强

2020年上半年，60家中药上市企业营业收入超10亿元的36家，其中超百亿的2家，30-100亿元的10家，10-30亿元的24家。在这36家企业中，11家企业营收实现正增长，正增长企业占比31%。

2020年上半年，60家中药上市企业利润总额超1亿元的32家，其中超10亿的4家（云南白药、白云山、华润三九、吉林敖东），云南白药和吉林敖东实现正增长。3-10亿元的11家，1-3亿元的17家。在这32家企业中，13家企业营收实现正增长，正增长企业占比41%。

60家中药上市企业营收、利润正增长的企业比例明显低于大企业正增长企业的占比，说明大企业抗风险的能力强于整个行业。

三、中药上市公司上半年业绩相比一季度未见明显好转

从2020年二个季度的情况看，60家中药上市企业营收都在700亿元以上，基本持平，二季度比一季度没有实现较快增长，但实现正增长的企业增加3家。奇正制药、东阿阿胶等企业营收增长较快。营业收入增速较一季度增长的有37家企业，其中18家增速增加在10个百分点以上。一些企业增速下滑严重。

利润方面，二季度比第一季度减少近30亿元，亏损企业减少2家。净利润增速较一季度增长的有37家企业，其中25家增速增加在10个百分点以上。海南海药、佛慈制药等企业增长较大。一些企业增速大幅下滑。

从已公布的278家药企2020年上半年研发投入数据看，在120家研发投入超5000万元的企业中，中药企业占20家；120家研发投入同比增长的占八成，中药企业同比增长的占六成；在68家研发投入超亿元的企业中，中药企业占9家，占比13.2%；68家合计投入研发285亿元，9家中药企业投入研发21.8亿元，占比7.6%；部分企业研发投入占营收比例不足3%。中药企业还需加大研发投入。

    受新冠肺炎疫情影响，许多医药企业的经营业绩在一季度很不理想。二季度随着国内疫情防控常态化，生产逐步复苏，经济生活等正有序恢复，一些领域的刚性需求迎来了反弹，医药企业的业绩也有一定的改观。中药企业重要经济指标相比一季度未见明显好转，中药企业还需克服困难，迎头赶上。